Sto­ra En­so po­da­ła wy­ni­ki fi­nan­so­we za 3. kwar­tał 2023 r. i za pierw­szych dzie­wi­ęć mie­si­ęcy br. wska­zu­jąc po­dej­mo­wa­ne przez kie­row­nic­two kon­cer­nu dzia­ła­nia. Ma­ją one po­pra­wić ren­tow­no­ść i opty­mal­ne lo­ko­wa­nie za­so­bów ka­pi­ta­ło­wych.

Od 18 wrze­śnia funk­cję CEO i pre­ze­sa Sto­ra En­so pe­łni Hans Sohl­ström, który miał oka­zję – po raz pierw­szy w no­wej ro­li – wzi­ąć udział w kon­fe­ren­cji pra­so­wej dla me­di­ów i ak­cjo­na­riu­szy, pod­czas której po­in­for­mo­wa­no o re­zul­ta­tach fi­nan­so­wych oraz re­ali­zo­wa­nych w zwi­ąz­ku z tym od pew­ne­go cza­su dzia­ła­niach re­struk­tu­ry­za­cyj­nych. Fir­ma za­mknęła kil­ka jed­no­stek pro­duk­cyj­nych, re­du­ko­wa­na jest też licz­ba pra­cow­ni­ków funk­cyj­nych w ra­mach gru­py – jak po­da­no pod­czas kon­fe­ren­cji, po­zo­sta­łe ne­go­cja­cje pra­cow­ni­cze ma­ją zo­stać sfi­na­li­zo­wa­ne przed ko­ńcem br. Kie­row­nic­two Sto­ra En­so ocze­ku­je, że pod­jęte przez kon­cern dzia­ła­nia re­struk­tu­ry­za­cyj­ne przy­nio­są zwi­ęk­sze­nie zy­sku ope­ra­cyj­ne­go EBIT o ok. 110 mln rocz­nie. W ce­lu po­pra­wy ren­tow­no­ści fir­ma po­dej­mu­je też sze­reg no­wych ini­cja­tyw in­we­sty­cyj­nych. Jed­ną z nich jest bu­do­wa – w za­kła­dach w Ou­lu (Fin­lan­dia) – no­wej li­nii pro­duk­cyj­nej, wy­twa­rza­jącej tek­tu­rę li­tą do opa­ko­wań jed­nost­ko­wych. Ca­ły pro­ces prze­bie­ga zgod­nie z pla­nem, a start pro­duk­cji za­pla­no­wa­no tu na 2025 rok. Kie­row­nic­two kon­cernu pod­trzy­mu­je wcze­śniej­sze pro­gno­zy od­no­śnie ca­ło­rocz­ne­go zy­sku ope­ra­cyj­ne­go EBIT, który będzie zna­cząco ni­ższy od te­go osiągnięte­go w ro­ku ubie­głym.

„Pe­łni­ąc od nie­daw­na obo­wi­ąz­ki CEO, będę się kon­cen­tro­wał na po­pra­wie zy­skow­no­ści ca­łe­go kon­cer­nu i ge­ne­ro­wa­niu war­to­ści do­da­nej dla na­szych udzia­łow­ców – na­pi­sał Hans Sohl­ström w ko­mu­ni­ka­cie do ak­cjo­na­riu­szy i in­we­sto­rów. – Z du­mą ob­jąłem sta­no­wi­sko pre­ze­sa w fir­mie, będącej na fron­cie dzia­łań re­ali­zu­jących w prak­ty­ce za­sa­dy zrów­no­wa­żo­ne­go roz­wo­ju w bra­nży le­śnej. Ch­cę tu ba­zo­wać na wcze­śniej­szej, wy­tężo­nej pra­cy wy­ko­na­nej przez mo­ich po­przed­ni­ków. Przez mi­nio­ne dwa la­ta by­łem człon­kiem ra­dy nad­zor­czej Sto­ra En­so, wi­ęc mam wgląd w jej bie­żące funk­cjo­no­wa­nie, re­ali­zo­wa­ne dzia­ła­nia ope­ra­cyj­ne i stra­te­gię bi­zne­so­wą. Je­stem pa­sjo­na­tem bio­go­spo­dar­ki, wi­ęc do­strze­gam ogrom­ny po­ten­cjał tkwi­ący w pro­duk­tach ba­zu­jących na drew­nie, w kon­te­kście war­to­ści do­da­nej, ja­ką mo­gą sta­no­wić dla na­szych klien­tów, udzia­łow­ców i ca­łych spo­łecz­no­ści. Aby po­twier­dzić mo­je oso­bi­ste prze­ko­na­nie do ście­żki roz­wo­ju wy­bra­nej przez Sto­ra En­so i za­de­mon­stro­wać pe­łne w nią za­an­ga­żo­wa­nie, w pierw­szym ty­go­dniu pe­łnie­nia obo­wi­ąz­ków CEO za­in­we­sto­wa­łem oso­bi­ście w ak­cje na­szej spółki 1 mln eu­ro”.

Trud­ny kwar­tał, trud­ny rok

„Sy­tu­acja na ryn­ku jest wci­ąż bar­dzo wy­ma­ga­jąca, wi­ęc mie­rzy­my się wci­ąż z wie­lo­ma wy­zwa­nia­mi – kon­ty­nu­uje Hans Sohl­ström. – Po dwóch bar­dzo do­brych la­tach 2021–2022 na­sze wy­ni­ki fi­nan­so­we szyb­ko spa­dły do hi­sto­rycz­nie ni­skie­go po­zio­mu. W 3. kwar­ta­le br. przy­cho­dy ze sprze­daż zre­ali­zo­wa­ne przez Sto­ra En­so ob­ni­ży­ły się – w ujęciu rok do ro­ku – o 28%, na­to­miast nasz zysk ope­ra­cyj­ny EBIT spa­dł o 96%. To w du­żej mie­rze efekt trud­ne­go oto­cze­nia ma­kro­eko­no­micz­ne­go, którym mu­si­my obec­nie na­wi­go­wać, ła­go­dzić je­go skut­ki i do­sto­so­wy­wać się do ist­nie­jącej sy­tu­acji”. Sto­ra En­so zre­ali­zo­wa­ła w 3. kwar­ta­le br. sprze­daż w wy­so­ko­ści 2,127 mld eu­ro (2,963 mld eu­ro przed ro­kiem), a zysk ope­ra­cyj­ny EBIT wy­ni­ósł w oma­wia­nym okre­sie 21 mln eu­ro (przy 527 mln eu­ro w 3. kwar­ta­le 2022). Ma­rża zy­sku ope­ra­cyj­ne­go EBIT wy­nio­sła 1.0% (17,8% przed ro­kiem), zaś prze­pły­wy go­tów­ko­we z dzia­łal­no­ści ope­ra­cyj­nej za­mknęły się kwo­tą 231 mln eu­ro (639 mln eu­ro rok wcze­śniej). Po uwzględ­nie­niu wy­dat­ków in­we­sty­cyj­nych, ich war­to­ść wy­nio­sła 38 mln eu­ro. Wska­źnik dłu­gu do zy­sku ope­ra­cyj­ne­go EBITDA za ostat­nich 12 mie­si­ęcy wy­ni­ósł 2,4. Ce­lem fir­my jest je­go utrzy­ma­nie na po­zio­mie nie prze­kra­cza­jącym 2,0. Zysk ROCE (z wy­łącze­niem dzia­łu Fo­rest) za mi­nio­nych 12 mie­si­ęcy spa­dł do po­zio­mu 4,7%. Sprze­daż Sto­ra En­so zre­ali­zo­wa­na w pierw­szych trzech kwar­ta­łach 2023 r. wy­nio­sła 7,222 mld eu­ro, zysk ope­ra­cyj­ny EBIT osi­ągnął po­ziom 292 mln eu­ro, zaś zysk ope­ra­cyj­ny IFRS za­mknął się kwo­tą 4 mln eu­ro.

„Zgod­nie z na­szy­mi wcze­śniej­szy­mi pro­gno­za­mi, wy­ni­ki osi­ągni­ęte w 3. kwar­ta­le są wy­so­ce nie­sa­tys­fak­cjo­nu­jące – kon­ty­nu­uje Hans Sohl­ström. – Mie­li­śmy w nim do czy­nie­nia z po­gar­sza­jący­mi się wa­run­ka­mi ryn­ko­wy­mi i pre­sją ce­no­wą, wpły­wa­jącą na wszyst­kie ob­sza­ry na­szej dzia­łal­no­ści, w tym nie­zwy­kle istot­ny bi­znes opa­ko­wa­nio­wy. Glo­bal­ny po­pyt na ce­lu­lo­zę po­zo­sta­je ni­ski, a jej po­daż – wy­so­ka. In­fla­cja i wy­so­kie sto­py pro­cen­to­we ne­ga­tyw­nie od­dzia­łu­ją na ry­nek bu­dow­la­ny, wpły­wa­jąc na port­fo­lio na­szych roz­wi­ązań, skie­ro­wa­nych do te­go seg­men­tu. Kosz­ty zmien­ne spa­dły wpraw­dzie w 3. kwar­ta­le z po­zio­mów szczy­to­wych, ale na­dal są wy­so­kie w kon­te­kście hi­sto­rycz­nym, co jest od­czu­wal­ne zwłasz­cza w kon­te­kście wci­ąż trud­nej do­stęp­no­ści drew­na. Wo­bec po­wy­ższe­go nie prze­wi­du­je­my zna­czącej po­pra­wy po­pytu ryn­ko­we­go ani po­zio­mu za­pa­sów na ko­niec ro­ku”.

Stra­te­gicz­ne ini­cja­ty­wy – zgod­nie z pla­nem

Nie­ja­ko wy­prze­dza­jąc obec­ną sy­tu­ację ryn­ko­wą, Sto­ra En­so już ja­kiś czas te­mu zre­ali­zo­wa­ła sze­reg ini­cja­tyw in­we­sty­cyj­nych, ma­jących – w per­spek­ty­wie dłu­go­okre­so­wej – w po­zy­tyw­ny spo­sób wpły­wać na struk­tu­rę jej port­fo­lio i zy­skow­no­ść. Do części z nich Hans Sohl­ström na­wi­ązał pod­czas kon­fe­ren­cji pra­so­wej i w spe­cjal­nym ko­mu­ni­ka­cie: „Na­sze stra­te­gicz­ne ini­cja­tywy prze­bie­ga­ją zgod­nie z pla­nem. Prze­zna­czy­li­śmy w su­mie ok. 2 mln eu­ro na dwa zna­czące pro­jek­ty, ma­jące przy­spie­szyć na­sze przy­szłe wzro­sty: prze­jęcie na po­cząt­ku te­go ro­ku ho­len­der­skiej spółki De Jong Pac­ka­ging Gro­up oraz kon­wer­sję jed­nej z li­nii pa­pier­ni­czych w za­kła­dach w Ou­lu z my­ślą o pro­duk­cji tek­tu­ry li­tej do opa­ko­wań jed­nost­ko­wych. Obie te ini­cja­tywy zna­cząco wzmoc­nią na­szą po­zy­cję w nie­zwy­kle atrak­cyj­nych ob­sza­rach zrów­no­wa­żo­nych, od­na­wial­nych i odzy­ski­wal­nych opa­ko­wań i ma­te­ria­łów do ich pro­duk­cji. Jed­nak, w per­spek­ty­wie krót­ko­okre­so­wej two­rzą one pre­sję na na­sze prze­pły­wy go­tów­ko­we i wy­nik fi­nan­so­wy, zwłasz­cza wo­bec tak wy­ma­ga­jące­go oto­cze­nia ryn­ko­we­go”.

Dzia­ła­nia re­struk­tu­ry­za­cyj­ne

Jak po­in­for­mo­wa­no pod­czas kon­fe­ren­cji pra­so­wej, wi­ęk­szo­ść za­pla­no­wa­nych na 3. kwar­tał br. dzia­łań re­struk­tu­ry­za­cyj­nych, ma­jących po­pra­wić kon­ku­ren­cyj­no­ść Sto­ra En­so w per­spek­ty­wie dłu­go­okre­so­wej, zo­sta­ła zre­ali­zo­wa­na. „Obec­nie kon­cen­tru­je­my się na ge­ne­ro­wa­niu zy­sków i utrzy­ma­niu prze­pły­wów go­tów­ko­wych na od­po­wied­nim po­zio­mie – pi­sze Hans Sohl­ström. – Klu­czo­wy­mi prio­ry­te­ta­mi po­zo­sta­ją dla nas: za­do­wa­la­jący wy­nik sprze­da­żo­wy i ope­ra­cyj­ny, kon­ku­ren­cyj­no­ść i war­to­ść, ja­ką mo­że­my za­pew­nić udzia­łow­com. Z te­go też względu wa­żny­mi czyn­ni­ka­mi wpły­wa­jący­mi na na­sze dal­sze suk­ce­sy będą: opty­ma­li­za­cja port­fo­lio, wy­dzie­le­nie jed­no­stek nie­sta­no­wi­ących na­szego trzo­nu bi­zne­so­we­go oraz re­duk­cja kom­plek­so­wo­ści dzia­łań. Mu­si­my wznie­ść na jesz­cze wy­ższy po­ziom eko­no­mię ska­li, zwi­ęk­szyć sy­ner­gię dzia­łań i w jesz­cze wi­ęk­szym stop­niu wdra­żać do­bre prak­ty­ki w ca­łej gru­pie. Dzi­ęki tym pro­ce­som uda nam się stwo­rzyć do­dat­ko­wą war­to­ść w od­nie­sie­niu do klien­tów, do­staw­ców i udzia­łow­ców. Ma­my od­po­wied­nie fun­da­men­ty i mo­żli­wo­ści, aby spro­stać obec­nym wy­zwa­niom i osi­ągnąć za­mie­rzo­ne ce­le dłu­go­ter­mi­no­we. Da­je mi to pew­no­ść sie­bie w kon­te­kście na­szej przy­szło­ści”.

Pro­gno­zy ryn­ko­we

W kon­te­kście ostat­nie­go kwar­ta­łu br., ale też nad­cho­dzące­go ro­ku 2024, Sto­ra En­so stoi u pro­gu nie­zbyt opty­mi­stycz­nych pro­gnoz ryn­ko­wych. Fir­ma prze­wi­du­je, że na jej wy­ni­ki i dzia­łal­no­ść wci­ąż będą mia­ły wpływ sła­ba ko­niunk­tu­ra w ska­li glo­bal­nej i wy­so­ka in­fla­cja. Kie­row­nic­two Sto­ra En­so za­kła­da, że sy­tu­acja nie ule­gnie po­pra­wie w 4. kwar­ta­le br., który będzie swe­go ro­dza­ju kon­ty­nu­acją wcze­śniej­szych, pe­łnych wy­zwań trzech mie­si­ęcy, gdy ni­ski po­pyt i ce­ny wpły­nęły na wi­ęk­szo­ść seg­men­tów, w których fir­ma jest obec­na. Jed­nak, co rów­nież pod­kre­ślał no­wy CEO, wi­ęk­szo­ść kosz­tów zmien­nych spa­dła z po­zio­mów szczy­to­wych, po­za drew­nem, w przy­pad­ku które­go wci­ąż po­zo­sta­ją wy­so­kie.

Fir­ma do­da­je, że obec­ne wa­run­ki ma­kro­eko­no­micz­ne i ryn­ko­we sta­no­wią po­wa­żne wy­zwa­nie dla Sto­ra En­so, zwłasz­cza dla dzia­łów Pac­ka­ging Ma­te­rials i Wo­od Pro­ducts. Sto­ra En­so wska­zu­je, że oba te seg­men­ty ryn­ko­we cier­pią z po­wo­du ni­skie­go za­po­trze­bo­wa­nia ryn­ko­wego, cen i do­star­cza­nych wo­lu­me­nów. Na po­pyt na ofer­tę obu ww. dzia­łów wpły­wa­ją też sła­be pro­gno­zy w od­nie­sie­niu do seg­men­tów han­dlu de­ta­licz­ne­go i bra­nży bu­dow­la­nej. Z dru­giej stro­ny – jak po­da­no w ko­mu­ni­ka­cie pra­so­wym – ocze­ku­je się po­pra­wy ko­niunk­tu­ry na ryn­kach ob­słu­gi­wa­nych przez dzia­ły Pac­ka­ging Ma­te­rials i Bio­ma­te­rials. W obu przy­pad­kach fir­ma za­kła­da nie­wiel­kie oży­wie­nie ryn­ko­we w 2024 ro­ku. Dział Bio­ma­te­rials od­czu­wa pew­ne symp­to­my po­pra­wy na ryn­ku ce­lu­lo­zy – za­rów­no w kon­te­kście wzro­stu cen, jak i spa­da­jący w ska­li glo­bal­nej jej za­pa­sów ma­ga­zy­no­wych. Jed­nak oży­wie­nie na tym ryn­ku – jak pro­gno­zu­je Sto­ra En­so – mo­że zo­stać spo­wol­nio­ne w wy­ni­ku no­wych mo­cy wy­twór­czych ce­lu­lo­zy, ja­kie po­ja­wia­ją się na ryn­ku.

Dział Pac­ka­ging So­lu­tions mu­si się mie­rzyć z ci­ągły­mi wa­ha­nia­mi ryn­ko­wy­mi i sła­bą ko­niunk­tu­rą, a na re­ali­zo­wa­ne prze­zeń ma­rże wpły­wa­ją nadmier­ne w ska­li glo­bal­nej mo­ce pro­duk­cyj­ne na tym ryn­ku. Na wa­run­ki funk­cjo­no­wa­nia dzia­łu Fo­rest oddzia­łuje z ko­lei trud­na sy­tu­acja na ryn­ku drew­na, zwłasz­cza w kon­te­kście jej skan­dy­naw­skich jed­no­stek pro­duk­cyj­nych, zaj­mu­jących się pro­duk­cją drew­na ce­lu­lo­zo­we­go i tar­tacz­ne­go.

Jak wcze­śniej wspo­mnia­no, już w 2. i 3. kwar­ta­le br. Sto­ra En­so pod­jęła sze­reg dzia­łań re­struk­tu­ry­za­cyj­nych, ma­jących za za­da­nie ochro­nę ma­rżo­wo­ści i prze­pły­wów go­tów­ko­wych. Zo­sta­ną one za­ko­ńczo­ne – jak po­da­je fir­ma – z ko­ńcem 2023 r. a ich efek­ty ma­ją być wi­docz­ne w wy­ni­kach fi­nan­so­wych kon­cer­nu za rok 2024 i w la­tach ko­lej­nych. Wśród re­ali­zo­wa­nych dzia­łań Sto­ra En­so wy­mie­nia m.in.: za­mkni­ęcia wy­bra­nych za­kła­dów i li­nii pro­duk­cyj­nych, sprze­daż za­so­bów oraz wdra­ża­nie bar­dziej zde­cen­tra­li­zo­wa­ne­go mo­de­lu ope­ra­cyj­ne­go, dzi­ęki które­mu po­szcze­gól­ne dzia­ły i ze­spo­ły za­rząd­cze, funk­cjo­nu­jące w ra­mach gru­py, ma­ją uzy­skać wi­ęk­szą au­to­no­mię. Zgod­nie z wcze­śniejszymi za­po­wie­dzia­mi, Sto­ra En­so będzie na­dal dążyć do zwi­ęk­sze­nia swo­jej zy­skow­no­ści i po­lep­sze­nia prze­pły­wów go­tów­ko­wych, aby po­pra­wić kon­ku­ren­cyj­no­ść ca­łej gru­py, zre­du­ko­wać kosz­ty i wspie­rać alo­ka­cję ka­pi­ta­łu,ukie­run­ko­wa­ną na stra­te­gicz­ne ob­sza­ry ryn­ko­we.

Z za­pi­sem nie­daw­nej te­le­kon­fe­ren­cji, w której z ra­mie­nia Sto­ra En­so wzi­ęli udział Hans Sohl­ström – CEO i pre­zes za­rządu oraz Sep­po Pa­rvi – dy­rek­tor fi­nan­so­wy gru­py, mo­żna za­po­znać się pod lin­kiem sto­ra­en­so.co­m/e­n/i­nve­stor­s/in­te­ri­m-re­port. Tu rów­nież – dla za­in­te­re­so­wa­nych – do­stęp­ny jest pe­łny ra­port fi­nan­so­wy nor­dyc­kie­go kon­cer­nu za 3. kwar­tał br. i za pierw­szych dzie­wi­ęć mie­si­ęcy br.

Na pod­sta­wie in­for­ma­cji Po­li­gra­ficz­nej Agen­cji In­for­ma­cyj­nej

• Prze­czy­taj też: O roz­wi­ąza­niach man­ro­land Goss pod­czas kon­fe­ren­cji „Tek­tu­ra fa­li­sta – naj­now­sze tech­no­lo­gie”
• Prze­czy­taj też: Ad Smit obej­mu­je sta­no­wi­ska Exe­cu­ti­ve Vi­ce Pre­si­dent dzia­łu Pac­ka­ging So­lu­tions fir­my Sto­ra En­so
• Prze­czy­taj też: Hy­bry­do­wy plo­ter Tau­ro i atra­men­ty Anu­via UV z cer­ty­fi­ka­tem ja­ko­ści 3M
• Prze­czy­taj też: Tac­ka Pu­re­Fi­ber Hor­ti Sto­ra En­so re­du­ku­je ślad węglo­wy w fir­mie Me­ster Gronn
• Prze­czy­taj też: Ni­cEti­kett za­czy­na dzia­łal­no­ść w bra­nży dru­ku ety­kiet z dwie­ma ma­szy­na­mi Mark An­dy Per­for­man­ce Se­ries P7
• Prze­czy­taj też: Per­for­man­ce Se­ries P7 si­ód­mą ma­szy­ną Mark An­dy w fir­mie He­rzog Eti­ket­ten
• Prze­czy­taj też: Sto­ra En­so obej­mu­je udzia­ły w star­t-u­pie Car­bo­nSca­pe z my­ślą o wspól­nym roz­wo­ju
• Prze­czy­taj też: Bio­kom­po­zy­ty fir­my Sto­ra En­so wspie­ra­ją re­duk­cję emi­sji dwu­tlen­ku węgla w bra­nży zdro­wot­nej
• Prze­czy­taj też: Mark An­dy, tech­no­lo­gia RFID i V Kon­gres Prze­my­słu Opa­ko­wań
• Prze­czy­taj też: Au­to­ma­ty­za­cja pro­duk­cji z Du­plo